분석가에 따르면 비트코인이 1월의 돌파 흐름을 반복할 가능성은 낮습니다

비트코인은 2025년을 강하게 시작했고, 많은 트레이더들은 다시 한 번 같은 흐름을 기대했습니다. 그러나 그 초기 상승세는 지금 둔화되었고, 2026년으로 향하면서 애널리스트들은 이전과 같은 랠리를 기대하는 데 훨씬 신중한 모습을 보이고 있습니다. 현재로서는 1월의 돌파 흐름을 다시 만들기 어렵게 만드는 여러 요인이 존재합니다.

시장 심리가 기대치를 눌러내리고 있음

21Shares의 공동 창업자 오펠리아 스나이더(Ophelia Snyder)는 현재 시장 변동성을 이끄는 요인들이 많은 이들의 예상보다 더 오랜 시간 진정될 수 있다고 말했습니다. 여기에는 거시적 압력, 유동성 변화, 예상치 못한 충격 등이 포함됩니다. 이러한 관점은 트레이더들 사이에서 흔히 공유되며, 특히 10월의 청산 사태로 암호화폐 시장에서 190억 달러가 증발하고 단기 전망이 바뀐 이후 더욱 그렇습니다.

1월은 투자자들이 포트폴리오를 재조정하면서 비트코인 ETF에 신규 자금이 유입되는 시기이기도 합니다. 스나이더는 이를 일반적인 계절적 패턴이라고 설명했습니다. 이러한 유입은 비트코인이 2025년 1월 초, 도널드 트럼프 취임 직전 109,000달러까지 오르는 데 도움을 줬습니다. 당시 트레이더들은 그의 정책이 시장을 더 끌어올릴 수 있다고 잠시 믿었습니다.

하지만 분위기는 곧 바뀌었습니다. 비트코인은 10월 5일 125,100달러의 고점을 찍은 뒤 며칠 만에 급락했습니다. 심리는 약화되었고 투자자들은 더욱 조심스러워졌습니다. 흥미로운 점은, 트레이더들은 흔히 비트코인이 거시 시장과 무관하다고 주장하지만 최근 하락은 글로벌 리스크 흐름을 매우 밀접하게 따라갔다는 것입니다.

비트코인은 현재 거래되고 있으며 약 92,076달러 수준으로, 지난 한 달 동안 거의 10% 하락했습니다. 많은 애널리스트들이 주목하던 92.3K 지지선을 잃은 후의 움직임입니다. 스나이더는 이 약세가 암호화폐의 펀더멘털 때문이 아니라, 주식·원자재·디지털 자산 전반을 동시에 압박하는 광범위한 리스크오프 흐름의 일부라고 설명합니다.

이번 1월은 비트코인에게 왜 다를 수 있는가?

스나이더는 반등 가능성을 완전히 배제하진 않습니다. 하지만 1월과 같은 상승을 반복하려면 시장 심리가 크게 개선되어야 하며, 현재 환경은 이를 뒷받침하지 않는다고 말합니다. ETF 자금 흐름은 약간의 낙관론만으로도 움직일 수 있지만, 지속적인 자신감을 만들기 위해서는 단순한 계절적 요인 이상이 필요합니다.

과거 몇 년 동안 1월 초 랠리는 유동성 증가와 긍정적인 거시 신호와 함께 나타났습니다. 지금 시장은 더 빡빡한 신용 환경, 지정학적 불확실성, 강한 금 수요의 영향을 받고 있습니다. 전통 투자자들이 금을 선호할 때 비트코인의 매력은 일부 약해집니다.

애널리스트들은 또한 ‘암호화폐 내러티브 피로감’을 지적합니다. 트레이더들은 촉매를 기다리고 있지만, 곧 나타날 것이라고 기대하진 않습니다. 현재 시장의 주요 관심사는 ETF 자금 흐름, 채굴자 활동, L2 개발 정도지만, 2025년 초에 보였던 긴박함은 없습니다.

그럼에도 시장은 언제든 놀랄 만한 변화를 보일 수 있습니다. 유동성이 개선되거나 Charles Schwab 또는 Vanguard 같은 플랫폼에 새로운 ETF 상품이 등장한다면 흐름은 빠르게 바뀔 수 있습니다. 스나이더 역시 이러한 가능성을 인정하지만, 대규모 랠리가 다시 나타나기 위한 장애물은 여전히 높다고 말합니다.

비트코인을 끌어올리거나 끌어내릴 수 있는 요인

조심스러운 전망에도 불구하고 스나이더는 비트코인의 장기적 미래에 대해 여전히 낙관적입니다. 그녀는 성장하는 비트코인 ETF 시장, 각국 정부의 암호화폐 채택 확대, 금을 대체할 자산에 대한 수요 증가 등을 긍정 요인으로 봅니다. Galaxy Digital과 K33 Research 또한 이러한 경향을 여러 보고서에서 강조합니다.

하지만 시장 전반의 리스크오프 분위기는 암호화폐 유입을 줄일 수 있으며, 특히 주식 변동성이 커질 경우 더욱 그렇습니다. 또한 금의 강세는 비트코인으로 유입될 수 있는 자금을 분산시키는 역할을 할 수 있습니다.

물론 모든 전문가들의 의견이 동일한 것은 아닙니다. BitMine 의장 톰 리(Tom Lee)는 ETF 수요와 거래소 내 비트코인 공급 감소가 현재의 약한 심리보다 우위를 점할 것이라며, 2026년 1월까지 새로운 고점에 도달할 것이라고 전망합니다.

전문가들 사이에는 약한 의견 차이가 존재합니다. 일부는 이번 조정을 일시적인 현상으로 보고, 다른 일부는 경고 신호로 봅니다. 다만 양측 모두 리스크오프 구간에서 비트코인이 훨씬 예측 불가해진다는 데에는 공감합니다. 이러한 구간은 예상보다 더 길어지는 경향도 있습니다.

다음에 무엇을 기대할 수 있을까?

결론적으로, 비트코인은 2025년 1월의 폭발적인 상승을 반복하지 못할 가능성이 크지만, 이것이 시장 약세를 의미하는 것은 아닙니다. 거시적 흐름이 안정되거나 새로운 투자 수단이 등장한다면 심리는 빠르게 개선될 수 있습니다. 현재로서는 ETF 자금 흐름, 글로벌 유동성, 금과 디지털 자산 간의 균형이 핵심 체크 포인트입니다.